私人直接投资组织形式选择的所得税筹划

一般说来，私人直接投资有两种经济组织形式可供选择，一类是法人企业，以公司为代表。另一类是非法人企业，以个人独资、合伙企业为代表。从税法角度来讲，公司不仅要单独缴纳企业所得税，而且其投资者从公司分得的红利应另征个人所得税。这里就存在着双重征税问题，增加了投资者的实际税收负担。而2000年6月国务院宣布，自2000年1月1日起，对个人独资企业和合伙企业停止征收企业所得税，其投资者的生产经营所得，比照个体工商户的生产、经营所得征收个人所得税。这样，个人独资、合伙企业就不再有双重征税问题，投资者的税负在相同条件下，似乎就比投资于公司的税负低。事实是怎样的呢？私人直接投资是选择公司组织形式好呢，还是选择个人独资、合伙这样的组织形式好呢？

对个人独资企业和合伙企业停止征收企业所得税，确实从一定程度上减轻了投资者的税收负担，但影响企业（投资者）税负的因素很多，在这里，我们从所得税角度来分析私人投资者的税负，以有利于合理选择私人直接投资的组织形式。首先，我们来做一些假设，以简化复杂的经济变量，而又不影响所分析问题的实质。假设1．投资者财富最大化。私人创办企业的日的是扩大财富，他们是企业的所有者．企业价值最大化就是投资者财富最大化。企业的价值，在于它能给所有者带来未来报酬。假设2．企业作简单再生产，不提取任何公积金，不扩大规模，每年不会亏损，并且，所有的利润都在当年分配给投资者。假设3．投资者在企业里从事生产经营，薪金（b）每月相等，企业收入（a）和其它成本、费用、损失（c）每月也均匀发生。假设4．没有其它税收优惠。

设公司及其投资者全年所得税负为T1，个人独资、合伙企业投资者的税负为T2. T1涉及企业所得税和个人所得税，根据税法和以上假设条件，可以得出其每月应计缴的企业所得税为（a-b-c）t1（t1为企业所得税率）。个人所得税有两个项目，一个是股息、红利所得，其每月平均应计缴（a-b-c ）（1一t1）t2（t2为个人所得税率），另外一个是投资者在企业里提供劳务所得薪金应计缴个人所得税f1（b）（f（）表示函数，下同）。

所以，T1＝12（a-b-c）t1十12（a-b-c）（1一t1）t2十12f1（b）.

因为停止征收企业所得税，所以，对于T2来说，其只与个人所得税有关。根据个人所得税法规定，个人独资企业和合伙企业的生产经营所得，比照“个体工商户的生产经营所得”应税项目，征收个人所得税。由此可以得出：

T2＝f2[12（a-c）]

得出T1和T2的数量关系模型后，我们依据此模型举些例子，来看一看影响所得税负的因素有哪些。请看上表：

首先，我们可以很容易看出（T1-T2）既有正数也有负数，从这一点，就可得出初步结论：投资于个人独资企业和合伙企业不一定就比投资于公司的税负低。其次，我们可以发现，在这张表里，（T1-T 2）为负数所对应的[b／（a-c）]值都大于（T1-T2）为正数所对应的[b／（a-c）]值，由此而来，我们就可得出第二个结论：投资者的薪金报酬（b）相对于（a-c）的比率越大，则选择个人独资、合伙企业为宜，反之，则以公司为宜。

另外，对所得税负影响很大的另一个因素是税务机关的征管办法。目前，对个人独资企业和合伙企业的生产经营所得，其个人所得税应纳税额的计算方法有查账征收和核定征收两种，实行核定征税的投资者，不能享受个人所得税的优惠政策，这也会影响投资者的综合税负水平。

所以，私人直接投资究竟选择哪种组织形式，不能仅仅只看是否存在双重征税问题，而要考虑国家政策、行业特点、企业预期等综合因素，以降低综合税负水平，这样才能达到投资者财富最大化。

表一： 单位：元
a-c b T1 T2 T1-T2 b/(a-c)
30000 5000 145260 98250 47010 0．17
20000 5000 89580 77250 12330 0．25
10000 5000 31020 35250 -4230 0．50
8000 5000 21036 26850 -5814 0．63
5000 5000 6060 14250 -8190 1．00
5000 3000 10716 14250 -3534 0．60
5000 2000 16116 14250 1866 0．40
8000 2000 31092 26850 4242 0．25
1000 2000 41076 35250 5826 0．20
8000 3000 27420 26850 570 0．38