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读懂年报只需记住15个要点

2018-10-10 10:23 来源:中国会计网 | 会计通-中国会计行业门户 | 会计论坛

    本周一项调查显示,在中国的新股民中,5.8%是文盲,60%仅受过初中教育的。对此有人对股民文化结构深表忧虑,但也有人打趣称:这其实是A股利好,因为真正的有钱人来了!

  的确,在目前市场环境下,只要胆大,即便不识字看不懂报表的也可以当股民。但是,看不懂不一定代表就不看,所谓内行看门道外行看热闹,有些时候外行股民也要尽可能地了解上市公司的大概情况,这些情况虽然不是绝对理由,但一定是操作的重要依据。要知道,当你在选择股票时,公司年报可以算作是一份“简历”,也我们选择个股的重要依据。据说股神巴菲特一年要读上千份年报,算下来是一天读三份!就这样他还抱怨自己的阅读速度不够快。那么面对乏味的年报,需要掌握哪些技巧和方法呢?下面就来一起学习下。

  1、每股盈利,又称每股税后利润、每股盈余,指税后利润与股本总数的比率。这是经营绩效,是计算市盈率的依据,说白了就是公司一年中给你赚赔了多少钱。年度净利润÷总股本=每股收益。在券商分析研报中每股盈利常简称为EPS。

  2、净利润同比增长,这是纵向比较经营成果,今年比去年获利是增长了还是减少了。(今年的净利润总额-去年的利润总额)÷去年的利润总额=增长率。

  3、净资产收益率,这是盈利能力的反映。报告期利润÷期末净资产=全面摊薄净资产收益率。

  4、主营业务增长,这是公司成长性的表现,看看公司是靠主业赚钱还是不务正业赚的钱。

  5、每股净资产,代表的是股东权益,是支撑股价的基础。包括股本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。股东权益÷股本总额=每股净资产。

  6、每股公积金。公积金包括资本公积和盈余公积两部分,是按国家或公司规定按比例提取的,主要用于转增股本和弥补亏损。大家注意一点是公积金是包括在每股净资立内的。

  7、每股未分配利润。指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润,是股东权益的一部分。

  8、股东权益比。是公司总资产扣除负债的剩余部分,也就是公司的自有资本,比率小说明公司负债高,是考核公司经营安全性的指标。(股东权益总额÷负债总额)×100%=股东权益比率。

  9、每股现金流量。指本期现金净流量与股本总额的比值,比值为正数且较大时,派发的现金红利的期望值就越大,若为负值派发的红利的压力就较大。经营活动现金净流量÷加权平均流通股股数=每股现金流量。

  10、投资收益。是对外投资所取得的回报。投资收益包括对外投资所分得的股利和收到的债券利息。

  11、应收账款周转率。是销售收入除以平均应收账款的比值,反映公司从取得应收账款的权利到收回款项,转换为现金所需要时间的长度,是考核公司营运能力的指标。(主营业务收入÷应收账款平均余额)*100%=应收账款周转率。

  12、股东人数。股东人数的变化与二级市场走势存在着一定相关性,人数越少表明筹码越集中,人均持股量大,股价走势往往具有独立个性。股东人数越多,表明筹码越分散,人均持股量小,股价走势往往较疲软不具有独立性。这是分析筹码集中度的指标。

  13、股东情况。首先要区分前十大股东和无限售条件股东,无限售条件的股份是目前在二级市场流通的,而前十大股东所持股本包括了限售股份。在当前庄股盛行和机构作为二级市场投资主力的情况下,股东的变化情况是投资股票非常重要的参考。其中除了注意报告期末持仓情况外,还要结合上季度持仓情况分析其增减情况,从面计算主力资金的持仓成本和获利空间。

  14、重要事项。包括收购资产、出售资产、重大担保、关联债券债务往来、委托理财、承诺事项履行情况、重大诉讼仲裁事项等。同时注意公司董事会对此次报告的认可情况,会计师审计意见等。

  15、报告陈述。透视公司自我评价和未来经营方向,了解行业背景和公司形势。

  说了这么多,投资者是不是读懂这些就万事大吉了?当然不是,我们知道,公司年报也有的不准确。毕竟任何数字既是客观的反映又有人为因素,许多数据虽然来源于公司账表但其科目列报和汇总有较大的出入。而且,按规定的年报公布时间是四月三十日前,如此大的时间跨度许多情况都发生了变化,而且许多公司经常出错或修改年报内容,这一点投资者一定要注意。